CPA财务成本管理 - 财务报表分析和财务预测
1.财务报表分析的目的
将财务报表数据转换为有用的信息
2. 财务报表分析的维度
- 1.战略分析
确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司盈利能力，包括宏观分析，行业分析和公司竞争策略分析等 - 2.会计分析
评估公司会计的灵活性、恰当性、修正会计数据等 - 3.财务分析
比率分析和现金流量分析等 - 4.前景分析
财务报表预测和公司估值等
3.财务报表分析的方法
- 1.比较分析法
趋势分析：与本企业的历史比较
横向分析：与同类企业（行业平均数或对标企业）比较
预算差异分析：实际执行结果与计划预算指标比较
会计要素的总量比较分析：主要采用时间序列分析，有时也用于同业比较
结构百分比比较分析：将财务报表转换成结构百分比报表，用于发现占比不合理的项目，揭示进一步分析的方向
财务比率比较分析：财务比率是相对数，排除了规模的影响，计算相对简单，具有较好的可比性，但对其加以说明和解释却比较复杂和困难 - 2.因素分析法
第一步：确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额之间的差异
第二步：确定财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型
第三步：确定驱动因素的替代顺序，并逐一替代
第四步：按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响
4.财务报表分析的局限性
- 1.财务报表信息的披露问题
- 2.财务报表信息的可靠性问题
- 3.财务报表信息的比较基础问题
5.财务比率分析
5.1 偿债能力分析
分析方法：1. 存量比较分析法 2.流量比较分析法
- 1.短期偿债能力分析
营运资本 = 流动资产 - 流动负债 = (总资产 - 非流动资产) - (总资产 - 股东权益 - 非流动负债) = (股东权益 + 非流动负债) - 非流动资产 = 长期资产 - 长期资产 => 本质上是长期资本结余
营运资本配置比率 = 营运资本 / 流动资产
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1 / (1 - 营业资本配置比率) = 1 / (1 - 营运资本 / 流动资产)
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
现金比率 = 货币资金 / 流动负债
现金流量比率 = 经营活动现金流量净额 / 流动负债
增强短期偿债能力的其他因素：1.可动用的银行授信额度 2.可快速变现的非流动资产 3.偿债能力的声誉
降低短期偿债能力的其他因素：1.与担保有关的或有负债事项 - 2.长期偿债能力分析
资产负债率 = 总负债 / 总资产
产权比率 = 总负债 / 股东权益
权益乘数 = 总资产 / 股东权益 = 产权比率 + 1 = 1 / (1 - 资产负债率)
长期资本负债率 = 非流动负债 / (非流动负债 + 股东权益) = 非流动负债 / 长期资本
利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用 = (净利润 + 利息费用 + 所得税费用) / 利息费用
现金流量利息保障倍数 = 经营活动现金流量净额 / 利息费用
现金流量与负债比率 = 经营活动现金流量净额 / 总负债
影响长期偿债能力的其他因素：1.在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任可能带来的影响 2.一旦判决败诉，可能会影响企业的偿债能力
5.2 营运能力分析
- 应收账款周转率 = 营业收入 / 应收账款
- 存货周转率 = 营业收入 / 存货
- 流动资产周转率 = 营业收入 / 流动资产
- 营运资本周转率 = 营业收入 / 营运资本
- 非流动资产周转率 = 营业收入 / 非流动资产
- 总资产周转率 = 营业收入 / 总资产
5.3 盈利能力分析
- 营业净利率 = 净利润 / 营业收入
- 总资产净利率 = 净利润 / 总资产 = 营业净利率 * 总资产周转率
总资产净利率是公司盈利能力的关键，提高权益净利率的基本动力是总资产净利率 - 权益净利率 = 净利润 / 股东权益 = 总资产净利率 * 权益乘数 = 营业净利率 * 总资产周转率 * 权益乘数
概括了公司的全部经营业绩和财务业绩，可以衡量企业的总体盈利能力
5.4 市价比率分析
- 市盈率 = 每股市价 / 每股收益
每股收益 = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的普通股加权平均股数 - 市净率 = 每股市价 / 每股净资产
每股净资产 = 普通股股东权益 / 流通在外的普通股加权平均股数 - 市销率 = 每股市价 / 每股营业收入
每股营业收入 = 营业收入 / 流通在外的普通股加权平均股数